Quelques journalistes (Marianne, Le Monde ou encore plus récemment Challenges) se sont récemment émus du montant de la facture des tests Covid et se sont attachés à dénoncer le profit démesuré qui aurait été réalisé par les laboratoires de biologie médicale lors de la crise Covid. La question est ainsi posée, comme une bombe : y … Lire la suite de Le faux procès de l’enrichissement des laboratoires d’analyses au cours de la crise Covid
Cliniques privées, l’autre eldorado du capital investissement
A l’instar des laboratoires de biologie médicale, un important mouvement de concentration de l’hospitalisation privée à but lucratif s’opère depuis 2014 avec l’émergence de grands groupes nationaux et/ou régionaux sur le territoire français. Ce mouvement de consolidation financière et capitalistique a été soutenu à l’identique par la multiplication d’opérations de LBO par des fonds d’investissement … Lire la suite de Cliniques privées, l’autre eldorado du capital investissement
IX. Sorties de LBO : quel avenir pour les laboratoires de biologie médicale ?
Les précédents articles nous ont appris que le LBO était un outil d'ingénierie financière permettant à des fonds d'investissement d'acquérir une entreprise avec peu de fonds propres, en faisant supporter à celle-ci le coût financier de sa propre reprise et à l'Etat les coûts de défiscalisation. Il faut garder en tête qu'à l'issue du LBO, … Lire la suite de IX. Sorties de LBO : quel avenir pour les laboratoires de biologie médicale ?
VIII. Rachats d’entreprises en LBO : pour le meilleur ou pour le pire
L’impact des LBO sur le risque de défaillances d’entreprises est controversé. La théorie selon laquelle l’augmentation du risque de défaillance, proportionnelle au niveau d’endettement, serait atténuée par l’amélioration de la gouvernance et de la performance économique de l'entreprise, du moins à la phase du LBO primaire a fait l'objet de nombreux travaux d'écononomistes . Dans … Lire la suite de VIII. Rachats d’entreprises en LBO : pour le meilleur ou pour le pire
VII. Histoire de la financiarisation des laboratoires de biologie médicale
La biologie médicale en France est une composante importante du système de santé, un enjeu stratégique dans l’organisation des soins. Elle concourt au diagnostic, au dépistage, au suivi des patients. Elle est réalisée en France pour 70% dans le domaine privé, ce qui est un pourcentage important comparé à d’autres pays où le secteur public … Lire la suite de VII. Histoire de la financiarisation des laboratoires de biologie médicale
VI. Le mur de la dette du secteur privé français
Depuis la tempête financière de 2008, la dette privée des entreprises n'a cessé de gonfler sur la plupart des continents, atteignant des niveaux "considérablement plus élevée qu'avant la crise". Les entreprises concernées vont devoir faire face à un mur d'échéances de remboursement dans un proche avenir, soulevant à juste titre l’inquiétude des grandes institutions internationales. … Lire la suite de VI. Le mur de la dette du secteur privé français
V. Niveau de valorisation et ratio d’endettement des PME non cotées
Les PME européennes non cotées n’ont jamais été aussi chères à acheter. Comment, pourquoi, ce nouvel article va tenter d'expliciter ce phénomène. Méthode de valorisation d’une société non cotée La valorisation d’une société non cotée est définie par un multiple de son Excédent Brut d’Exploitation (EBE ou Ebitda), définit par le profit brut de l’entreprise, … Lire la suite de V. Niveau de valorisation et ratio d’endettement des PME non cotées
IV. Structuration de la dette des montages LBO
Bien que le sujet soit assez complexe, le plus souvent réservé aux initiés à la finance d’entreprise, l’objet de nouvel article, fondamental, est de comprendre les grands principes de la structuration de la dette par les fonds de Private Equity et sur laquelle repose le rachat d'entreprises, dans le cas présent, de laboratoires de biologie … Lire la suite de IV. Structuration de la dette des montages LBO
III. Le LBO ou comment acquérir des laboratoires de biologie médicale par la dette
"Aujourd'hui, tout le monde rêve de faire de la dette. Comme le Private Equity n'arrive plus à lever de l'argent, tous les fonds de Private Equity se mettent à faire de la dette", "C'est là où nous pensons avoir le meilleur ratio rendement/risque, c'est là où nous avons le plus de marge », déclarait ainsi … Lire la suite de III. Le LBO ou comment acquérir des laboratoires de biologie médicale par la dette
II. Fonds de « Private Equity » : caractéristiques et rôle dans la consolidation du secteur de la biologie médicale
Fonds de « Private Equity » : caractéristiques et rôle dans la consolidation du secteur de la biologie médicale Le Private Equity, appelé également Capital Investissement, est une classe d’actifs à part entière, décorrélée des marchés financiers publics (d’où le terme « private »). Il est géré par des fonds d'investissement spécialisés pour le compte … Lire la suite de II. Fonds de « Private Equity » : caractéristiques et rôle dans la consolidation du secteur de la biologie médicale
